Restated 2023 figures and initiating control balance sheet process

Following events this week including the filing of insolvency of the associated company Strax GmbH May 28, 2004, the Board have decided to write down shares in subsidiaries in STRAX AB financial statements to zero with effect as of December 31, 2023, as well as write off the value of goodwill in the Group. This change is reflected in the Q1 report of 2024 as the full year 2023 numbers have been changed compared to what was previously reported in the year-end report for 2023. Consequently, the Board have further decided to initiate the process of a control balance sheet dated May 31, 2024. The control balance sheet will be audited by the auditors and will be presented at an EGM, according to the process for control balance sheet.

Specification changed figures:      
  2023   2023
  Previously   Updated
Group reported Change figures
       
Profit or loss from continuing      
operations after tax -48 187 -4 001 -52 188
Goodwill 4 001 -4 001
Equity -49 796 -4 001 -53 797
       
  2023   2023
  Previously   Updated
Parent company reported Change figures
       
Result for the period -53 863 -23 928 -77 791
Shares in subsidiaries 23 928 -23 928
Equity 9 213 -23 928 -14 715
       
None of the events are cash events affecting    

STRAX: Ändrade siffror för 2023 och initierar process med kontrollbalansräkning.

Som en följd av händelser denna vecka, bland annat konkursansökan i Tyskland för intresseföretaget Strax GmbH den 28 maj 2024 har styrelsen beslutat att skriva ner värdet på aktier i dotterföretag helt med effekt den 31 december 2023 i STRAX AB samt skriva ner värdet för goodwill i koncernen. Denna ändring återspeglas i Q1 rapporten för 2024 genom att de presenterade siffrorna för helåret 2023 har ändrats i jämförelse med de som tidigare har offentliggjorts i bokslutskommunikén för 2023. Ytterligare en konsekvens av detta är att styrelsen har beslutat att upprätta en kontrollbalansräkning per den 31 maj 2024 samt inleda den process som följer av det beslutet innefattande att kontrollbalansräkningen skall granskas av bolagets revisor som framläggas vid bolagsstämma.

Specifikation över ändrade siffror:      
  2023   2023
  Tidigare   Uppdaterade
Koncernen rapporterat Ändring siffror
       
Periodens resultat från      
kvarvarande verksamhet efter skatt -48 187 -4 001 -52 188
Goodwill 4 001 -4 001
Eget kapital -49 796 -4 001 -53 797
       
  2023   2023
  Tidigare   Uppdaterade
Moderbolaget rapporterat Ändring siffror
       
Periodens resultat -53 863 -23 928 -77 791
Aktier i dotterföretag 23 928 -23 928
Eget kapital 9 213 -23 928 -14 715
       
Ingen av förändringarna påverkar kassaflödet.      

STRAX: Flyttat datum för offentliggörande av delårsrapport för det första kvartalet till fredagen den 31 maj 2024

Styrelsen i Strax AB har beslutat att senarelägga publiceringen av kvartalsrapporten för det första kvartalet till fredagen den 31 maj 2024, till följd av konkursansökan för intressebolaget Strax GmbH i Tyskland. Rapporten är planerad att offentliggöras på kvällen fredagen den 31 maj 2024 efter ett planerat styrelsemöte.

Rapporten är planerad att offentliggöras på kvällen fredagen den 31 maj 2024 efter ett planerat styrelsemöte.

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 maj kl 18:50 CEST.

STRAX: Moved date for the Q1 interim report to Friday May 31, 2024

The board of directors of STRAX AB has decided to postpone the publication of the Q1 report until Friday May 31, 2024, following the insolvency filing by the associated company Strax GmbH in Germany.

The report is planned to be released in the evening Friday May 31, 2024, following a board meeting in the company.

This information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below at 18:50 pm CEST on May 30, 2024.

STRAX intressebolag STRAX GmbH ansöker om konkurs i Tyskland

I juli 2023 meddelade STRAX att en ny investerare togs in i den europeiska distributionsverksamheten genom att investera 10 MEUR och bli majoritetsägare med 50,1 procent av det utestående antalet aktier och röster i STRAX GmbH.

STRAX europeiska distributionsverksamhet har varit framgångsrik och lönsam under en längre period och bygger på långvariga relationer med många av de största telekomoperatörerna och återförsäljarna i regionen. Under och efter Covid-19 påverkades kärntillbehörsverksamheten negativt, vilket orsakade påfrestningar på både kassaflöden och likviditet. Detta var den viktigaste faktorn för att få in ytterligare en investerare. I det här fallet var det också en investerare som åtog sig att skapa ytterligare lönsamma affärer inom logistiktjänster.

Dessvärre har den europeiska distributionsverksamheten haft betydande motvind under hösten 2023 med negativ försäljningsutveckling och förluster som följd, vilket har kommunicerats i finansiella rapporter sedan dess. Från och med halvårsskiftet 2023 har bolaget bedrivit en affärsverksamhet som upphandlats av de nya investerarna och som både har bundit betydande rörelsekapital och förluster. Därutöver har Strax Holding GmbH inte haft kapaciteten att tillskjuta ytterligare kapital.

Många försök har gjorts för att hitta en hållbar väg för STRAX GmbH framåt. Tyvärr har dessa försök nu bedömts vara misslyckade under rådande omständigheter.

Som ett resultat av detta har STRAX GmbH idag ansökt om konkurs i Tyskland.

För STRAX-koncernen påverkar effekten av denna händelse initialt värdet på den redovisade delen av eget kapital i STRAX GmbH som ett intresseföretag som delvis konsolideras genom tillämpning av kapitalandelsmetoden. Värdet av den redovisade aktieandelen i STRAX GmbH i STRAX-koncernens balansräkning uppgick till 4,4 MEUR. Händelsen kan vidare komma att påverka värderingen av aktier i dotterbolag i STRAX AB.

Det finns koncerninterna balanser mellan STRAX Holding GmbH, ett dotterbolag till STRAX AB, och STRAX GmbH. Dessa balanser är till fördel för STRAX GmbH och kommer med största sannolikhet att utses, av förvaltaren, för att förvalta STRAX GmbH:s konkursbo, vilket skulle kunna äventyra den finansiella stabiliteten i STRAX Holding GmbH.

”Det är en stor besvikelse och upprörande att se ett företag som har gått bra och lönsamt sluta så här efter nästan 20 år på grund av den senaste tidens händelser. Vi har under många månader gjort allt som står i vår makt för att hitta ett sätt att rädda STRAX GmbH, men vi har inte varit framgångsrika i att förhindra den slutsats vi har dragit på grund av omständigheter som vi inte kunnat kontrollera”, säger Ingvi T. Tomasson, styrelseordförande och medgrundare, STRAX AB.

STRAX associated company STRAX GmbH files for insolvency in Germany

In July 2023 STRAX announced that a new investor was brought into the European distribution business by investing 10 MEUR and becoming the majority shareholder with 50.1 percent of the outstanding number of shares and votes of STRAX GmbH.

STRAX European distribution has been successful and profitable for several years built on long-standing relationships with many of the largest telecom operators and retailers in the region. During and after Covid-19 the core accessories business was negatively impacted, causing strain on both cash flows and liquidity, key considerations to bring in an additional investor. In this case it was also an investor that was committed to bring on additional profitable business in logistics services.

The European distribution business faced significant headwinds in the fall of 2023 resulting in a negative sales development and losses, as have been communicated in financial reports. From mid-year 2023 the company engaged in a business activity procured by the new investors which both tied up significant working capital and resulted in losses. Furthermore, STRAX Holding GmbH has not had the capacity to inject additional liquidity.

Numerous attempts have been made to find a viable way for STRAX GmbH to go forward but those attempts have now been deemed unsuccessful under the current circumstances.

As a result, STRAX GmbH has today filed for insolvency in Germany.

For the STRAX Group this event initially impacts the value of the reported part of the equity in STRAX GmbH as an associated company partially consolidated through the application of the equity method. The value of the reported share of equity in STRAX GmbH in the balance sheet of the STRAX Group amounted to 4.4 MEUR. The event might further have impact on the valuation of shares in subsidiaries in STRAX AB.

There are intercompany balances between STRAX Holding GmbH, a subsidiary of STRAX AB, and STRAX GmbH. These balances are in the favor of STRAX GmbH and will most likely be called upon by the administrator to be appointed to manage the insolvency estate of STRAX GmbH, which could jeopardize the financial stability of STRAX Holding GmbH.

“It is extremely disappointing and sad to see a business that has run well and profitably end up like this after close to 20 years due to recent events. We have for many months done all in our power to find a way to save the business of STRAX GmbH, but unfortunately, we have been unsuccessful in preventing this conclusion due to various uncontrollable factors, says Ingvi T. Tomasson, Chairman and co-founder, STRAX AB.

Avyttring av Urbanista för 25 MEUR

STRAX AB har genom dotterföretaget STRAX Holding GmbH avyttrat Urbanista AB för en total köpeskilling motsvarande 25 MEUR till P Capital Partners AB (”PCP”), med en möjlig ytterligare framtida uppsida.
 
STRAX förvärvade Urbanista 2014 och har sedan dess utvecklat Urbanista till ett globalt representerat varumärke med en stark och relevant produktportfölj.
 
Urbanista har haft en stark utveckling de senaste två åren men har hämmats av de finansiella utmaningar som STRAX koncernen har erfarit. Under nytt ägandeskap kommer Urbanista få chansen att nå sin fulla potential.
 
Köpeskillingen kommer i sin helhet gå mot utestående lån under låneavtalet med PCP.
Avyttringen innebär även en kapitalvinst om cirka 15 MEUR.

Om PCP
PCP är en svenskbaserad europeisk kreditinvesterare som förvaltar fonder på cirka 4 miljarder euro och agerar som en strategisk finansiell partner till familjeföretag och entreprenörer. PCP grundades 2002 och tillhandahåller skräddarsydda finansieringslösningar för expansion, förvärvsfinansiering och refinansiering. Under de senaste två decennierna har PCP samarbetat med och investerat i cirka 170 företag och hjälpt dem att maximera sin potential.

Om Urbanista
Urbanista grundades 2010 i Stockholm, Sverige utifrån en kärlek för städer och ett urbant liv. Våra produkter är rotade i skandinavisk tradition och är inspirerade av musik, konst, mode och urban kultur. Vi tror på att livsstil- och audioprodukter inte bara ska låta bra, utan också se bra ut. Idag är våra produkter tillgängliga i över 90 länder och säljs i 30 000 butiker över hela världen.

Divestment of Urbanista for MEUR 25

STRAX AB has, through its subsidiary STRAX Holding GmbH, divested its ownership of Urbanista AB for at total consideration of the equivalent of approximately MEUR 25 to P Capital Partners AB (“PCP”), with a potential future upside for the Group.
 
STRAX acquired Urbanista in 2014 and has since developed Urbanista to become a brand represented globally with a very relevant and solid product portfolio.
 
Urbanista has had a strong development the last couple of years but have been constrained because of financial challenges of the STRAX Group in general. Under new ownership Urbanista will have the chance to reach its full potential.
 
The consideration of approximately MEUR 25 will be fully assigned towards the outstanding loans under the facility agreement with PCP. The sale will also lead to a capital gain of approximately MEUR 15.

About PCP
PCP is a Swedish-based European credit investor managing funds of around €4 billion, which acts as a strategic financial partner to family businesses and entrepreneurs. Founded in 2002, PCP provides tailored funding solutions for expansion, acquisition financing and refinancing. Over the last two decades, PCP has partnered with and invested in around 170 companies and helped them maximize their potential.

About Urbanista
Urbanista was born in 2010 in Stockholm, Sweden out of love for cities and urban life. Our products are rooted in Scandinavian design tradition and inspired by music, arts, fashion and urban culture. We believe that lifestyle audio products should not only sound great, but also look good. Today, our products are available in over 90 countries, and sold in 30,000 stores worldwide.

STRAX brings an investor into its European distribution business in a transaction valuing that business unit at MEUR 32.

STRAX, the mobile accessories specialist, has secured MEUR 10 investment from ZEBRA Invest GmbH, a Germany based investment company, for 50.1% ownership of its European based distribution business. The enterprise value of the Strax European distribution business in the transaction is MEUR 32 and the transaction will furthermore reduce debt within remaining STRAX by MEUR 12. The transaction is the first of several STRAX is working in parallel, most of which are expected to close in 2023.

The MEUR 10 investment by ZEBRA is executed by way of a share capital increase in STRAX GmbH, the parent company of the European Distribution business. Subsequently ZEBRA will own 50.1% of STRAX GmbH with STRAX AB owning the remaining 49.9%. The effective transaction date is 1 July 2023 and from that date onwards the European distribution business of STRAX will no longer be considered as part of the consolidated financial statements of STRAX AB but accounted for using the equity method. The MEUR 10 consideration will significantly improve the liquidity of the distribution business. The transaction is subject to customary closing conditions.

STRAX GmbH will continue to distribute all STRAX brands in Europe, including Urbanista, Clckr and Planet Buddies.

The European distribution business generated sales of MEUR 70.2 and EBIT of MEUR 6.9 in 2022. While the transaction will reduce STRAX’s consolidated annual sales and EBIT it will also reduce headcount by 105 FTEs and OPEX by 50% and contribute with a share of profit through the equity method, therefore mitigating the EBIT impact on a consolidated basis. Additionally, STRAX interest bearing debt will effectively be reduced by MEUR 12.

Commenting on the transaction, Gudmundur Palmason, CEO, STRAX Group, says:
”We acquired STRAX GmbH for MEUR 15 back in 2006 and we have managed to grow and develop that business through several challenging macro cycles. Selling the majority of the European distribution business today marks a change in direction for STRAX, whereby we are transitioning towards a pure house of brands retaining significant ownership in a respected European based value-added distributor. Bringing in Zebra, whom we know well, will additionally enable the European Distribution business to expand its value proposition in the field of logistics services and the MEUR 10 capital injection will also support growth in the core distribution of mobile accessories. This truly is a win-win transaction for all parties involved. This is only the first transaction to close out of the ones that have been communicated as being worked on and as such provides for good momentum to bring the others over the line.”

ZEBRA Invest GmbH’ Managing Directors, Yannick Todtenhöfer and Julius Franz commented:
”We have developed a strong partnership with STRAX and they have proven to be a reliable logistics partner, judging from the mutual success we enjoyed delivering Covid-19 antigen tests in Germany. We are reviewing several new logistics opportunities with STRAX and look forward to being an integrated part of delivering those as well as being a considered part of the next chapter in the
STRAX European distribution business.”

For further information please contact Gudmundur Palmason, CEO, Strax AB, +46 8 545 01750

This information is information that STRAX is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact persons set out above, on July 13, 2023 at 04:25 CEST.

STRAX tar in investerare i sin europeiska distributionsverksamhet i en transaktion som värderar affärsenheten till 32 MEUR.

STRAX, specialisten på mobiltillbehör, har säkrat en investering om 10 MEUR från ZEBRA Invest GmbH, ett investmentbolag baserat i Tyskland, för en ägarandel om 50,1 procent av dess europabaserade distributionsverksamhet. Företagsvärdet (enterprise value) på STRAX europeiska distributionsverksamhet i transaktionen uppgår till 32 MEUR och transaktionen kommer vidare att sänka skulderna inom den återstående delen av STRAX med 12 MEUR. Affären är den första av flera transaktioner som STRAX arbetar med parallellt, varav de flesta beräknas avslutas under 2023.

Investeringen på 10 MEUR från ZEBRA genomförs i form av en ökning av aktiekapitalet i STRAX GmbH, moderbolaget i den europeiska distributionsverksamheten. Efter transaktionen kommer ZEBRA att äga 50,1 procent av STRAX GmbH, och STRAX AB kommer att äga återstående 49,9 procent. Transaktionen är i effekt per den 1 juli 2023, och från och med detta datum kommer STRAX europeiska distributionsverksamhet inte längre att ingå med full konsolidering i koncernredovisningen för STRAX AB utan kommer att redovisas med tillämpning av kapitalandelsmetoden.
Investeringen om 10 MEUR kommer att innebära en betydande förbättring av likviditeten i distributionsverksamheten. Transaktionen är villkorad av sedvanliga tillträdesvillkor.

STRAX GmbH kommer att fortsätta distribuera samtliga av STRAX varumärken i Europa, inklusive Urbanista, Clckr och Planet Buddies.

Den europeiska distributionsverksamheten genererade under 2022 en försäljning om 70,2 MEUR och ett rörelseresultat (EBIT) om 6,9 MEUR. Samtidigt som transaktionen kommer att minska STRAX konsoliderade årsomsättning och rörelseresultat innebär den också en minskning av personalstyrkan med 105 heltidsanställda och en minskning av OPEX med 50 procent. Transaktionen bidrar också med en vinstandel genom kapitalandelsmetoden, och minskar därmed påverkan på rörelseresultatet på koncernbasis. Dessutom kommer STRAX räntebärande skuld att minska med 12 MEUR.

– Vi förvärvade STRAX GmbH för 15 MEUR år 2006 och vi har lyckats få verksamheten att växa och utvecklas under ett flertal utmanande makroekonomiska cykler. Att i dag sälja huvuddelen av den europeiska distributionsverksamheten utgör en ny inriktning för STRAX, där vi går mot att bli en renodlad varumärkesfamilj (House of Brands) och behåller vårt betydande ägande i en ansedd europeisk distributör som ger mervärde. Att ta in Zebra, som vi känner väl, kommer ytterligare att möjliggöra för den europeiska distributionsverksamheten att utöka sitt värdeerbjudande inom logistiktjänster. Kapitaltillskottet om 10 MEUR kommer även att stödja tillväxt i kärndistributionen av mobiltillbehör. Den här transaktionen innebär verkligen win-win för alla parter. Det här den första transaktionen som slutförs i raden av dem vi har kommunicerat som pågående och ger därför indikationer på att också de övriga transaktionerna kommer att gå i lås, säger Gudmundur Palmason, VD, STRAX Group, i en kommentar till transaktionen.

– Vi har utvecklat ett starkt partnerskap med STRAX och de har visat sig vara en pålitlig logistikpartner, att döma av de gemensamma framgångarna vi nådde med våra leveranser av covid-19-antigentester i Tyskland. Vi ser över flera nya möjligheter inom logistik tillsammans med STRAX och ser fram emot att vara en integrerad del av att göra verklighet av de möjligheterna och att få en roll i nästa kapitel i STRAX europeiska distributionsverksamhets utveckling, säger ZEBRA Invest GmbH verkställande direktörer, Yannick Todtenhöfer och Julius Franz, i en kommentar.

För ytterligare information, kontakta Gudmundur Palmason, VD, Strax AB, 08 545 01750

Denna information är sådan information som STRAX AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 juli 2023 kl 04:25 CEST.